Основные группы энергетических компаний мира

При таком подходе можно выделить пять основных групп крупнейших энергетических компаний мира.

Перваягруппа представлена компаниями, которые демонстрируют наивысшую степень интернационализации, то есть глобализацию бизнеса, оперирую в глобальном масштабе по всем звеньям вертикальной интеграции. Это крупнейшие интегрированные мультиэнергетические ТНК, которые одновременно можно определить как транснациональные вертикально интегрированные мультиэнергетические компании глобального характера. Выше мы их определили как транснациональные (ТНК) вертикально интегрированные компании, то есть компании, имеющие конкретное национальное происхождение и базирование, и оперирующая за пределами своего государства посредством своих дочерних структур, СП, или подрядных работ по цепи технологически, экономически и финансово взаимосвязанных звеньев: поиск, разведка и добыча нефти – транспортировка – переработка природного сырья – создание товарного продукта и реализация его потребителю. Одновременно все эти компании являются мультиэнергетическими, так как занимаются многими видами энергоносителей.

Данная группа компаний представлена:

Exxon Mobil

Chevron

ConocoPhillips

Royal/Dutch Shell

British Petroleum

Total

StatoilHydro

Eni

 

Вторая группа – это крупнейшие электроэнергетические и газораспределительные ТНК, среди которых встречаются транснациональные вертикально интегрированные компании не глобального, но регионального характера. Например, Е. Он. ограничивает свою деятельность пределами Европы. Одновременно компании данной группы могут демонстрировать как признаки глобализации бизнеса, так и ее нишей формы – интернационализации, если оперируют не в глобальном масштабе, но в рамках нескольких стран нескольких регионов. Главные отличительные особенности компаний данной группы состоят в том, что интернационализация бизнеса в данном случае практически не касается сфер геологоразведочных работ и добычи углеводородов и сосредоточена в области электрогенерации и поставок тепло и электроэнергии прямым потребителям. Мультиэергетичность у компаний данной группы отсутствует, или развита незначительно. Это французская Gas de France/ SUEZ, немецкая Е.Он (E. On), Centrica, Enel и испанская Endesa.

Итак, вторая группа компаний состоит из:

Gas de France/ SUEZ

E. On

Centrica (BG)

Enel

Endesa

 

Третья группа компаний представлена ТНК, которые стали заметными игроками на мировом энергетическом поле относительно недавно. Они демонстрируют начальную фазу глобализации бизнеса, которая в различных звеньях вертикальной интеграции проявляется с большей или меньшей степенью интенсивности. Данные компании можно рассматривать как «новые» и потенциальные ТНК. Это, например, китайские Petrochina, CNPC, Sinopec, Китайская национальная корпорация по эксплуатации нефтедобывающих активов за пределами Китая и разработки нефтегазодобывающих активов за рубежом (China National Offshore Oil Corporation), ONGC, Petrobras, Petronas, Нефтяное государственное агентство Тайланда (the Petroleum Authority of Thailand – PTT ) и др.

Конечно, термин «новые» или «потенциальные» ТНК нельзя считать строго научным. Но он удобен в том плане, что отражает, в отличие от крупнейших мультиэнергетичеких ВИНК, оперирующих в глобальном масштабе, лишь начальный этап становления глобального бизнеса данной группы компаний.

В числе компаний третьей группы назовем следующие:

Petrochina (Китай)

CNPC (Китай)

Sinopec(Китай)

CNOOC (Китай)

ONGC (Индия).

Petrobras (Бразилия)

Petronas (Малайзия)

Pertamina (Индонезия)

PTT (Таиланд)

ОАО «Газпром»

ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

Четвертая группа объединяет компании, которые в российской и западной аналитике принято считать национальными, хотя данное определение не корректно, так как у компаний этой группы наблюдаются явные признаки интернационализации бизнеса в различных звеньях вертикальной интеграции, которые пока не носят глобального характера. Эти компании целесообразно называть интернациональными ВИНК, то есть компаниями, которые не имеют признаков глобализации бизнеса. Примерами являются Saudi Aramco, PDVSA, Kuwait Petroleum Corporation -KPC, Sonatrach. Так, PVDSA, Saudi Aramco и Sonatrach демонстрируют признаки интернационализации бизнеса в сфере нефтепереработки и нефтехимии, Sonatrach - в сфере ГРР и добычи, сбыта и транспортировки, сервисного бизнеса, Kuwait Petroleum и ОАО «НОВАТЭК» – в сфере сбыта. Компании данной группы обладают существенными запасами углеводородов, поэтому интернационализация бизнеса в сфере ГРР и добычи углеводородов им не свойственна.

К компаниям данной группы можно отнести:

Saudi Aramco

PDVSA

Kuwait Petroleum Corporation (KPC)

Sonatrach

ОАО «НОВАТЭК»

ОАО «Роснефть»

 

Пятая группа – компании, которые в российской и западной аналитике также принято считать национальными, что абсолютно правильно, так как компании данной группы на сегодняшний день оперируют только в пределах стран своего происхождения. Это национальные нефтегазовые компании:

National Iranian Oil Company (NIOC)

Nigerian National Petroleum Company (NNPC)

Qatar Petroleum(QP)

Iraqi National Oil Company (INOC)

Libya National Oil Corporation (Libya NOC)

Pemex

Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC)

ОАО «Сургутнефтегаз»

ТНК – ВР

Государственная нефтяная компания Азербайджана (ГНКАР)

Казмунайгаз

Узбекнефтегаз

Тукменнефть, Туркменгаз

 

При этом не все из названных компаний являются вертикально интегрированными, так как бизнес ряда компаний данной группы ограничивается только ГРР, добычей т и сбытом углеводородов. Поэтому понятие «национальная нефтегазовая компания» шире, чем понятие национальная ВИНК, так как подразумевает как интегрированные, так и не интегрированные компании.

Определение национальной ВИНК уже было дано выше, в Теме ПЕРВОЙ (в параграфе 1.2 «От энергетического «колониализма» до энергетического «патриотизма»).
Это - компания, оперирующая только и только в пределах национальных границ страны своего происхождения по цепи технологически, экономически и финансово взаимосвязанных звеньев: поиск, разведка и добыча нефти – транспортировка – переработка природного сырья – создание товарного продукта и реализация его потребителю.

В мировой практике состав крупнейших энергетических компаний мира, как правило, определяют на основе рейтингов ведущих экспертных организаций, например, «250 ведущих энергетических компаний мира по рейтингам агентства «Платтс» (Platts Top 250 Global Energy Companies), «50 ведущих энергетических компаний мира по рейтингам международной консалтинговой компании PFC Энерджи» (PFC Energy 50) или «50 ведущих нефтяных компаний мира по рейтингам Еженедельника нефтяной информации» (PIW’s Rank of The World's Top 50 Oil Companies).

Первый рейтинг (Platts Top 250 Global Energy Companies) отражает, в основном, финансовые результаты компаний. В нем представлен широкий спектр вертикально-интегрированных энергетических компаний, как мульти-, так и моноэнергетических. Основная проблема данного рейтинга заключается в том, что в него входят только публичные компании с активами больше $2 млрд., что заметно сужает круг участников. Рейтинги «Платтс», однако, выгодно отличается от других тем, что дают показатели доходности на вложенный капитал (Return on Invested Capital – ROIC).

Второй рейтинг (PFC Energy 50) основан на оценке только рыночной капитализации энергетических компаний. При этом, однако, компании классифицированы на интегрированные национальные нефтегазовые компании; интегрированные транснациональные нефтегазовые компании; многопрофильные минерально-сырьевые компании; сервисные и геологические компании; газораспределительные компании, компании по переработке и реализации углеводородов, компании по разведке и добыче,

буровые и сейсморазведочные компании; компании альтернативных видов энергии, компании по производству нефтегазового оборудования. [5]

Третий рейтинг (PIW’s Rank of The World's Top 50 Oil Companies) включает только нефтегазовые компании, для ранжирования которых используются как операционные, так и финансовые показатели деятельности компаний. Этот анализ основывается на следующих показателях: запасы нефти и СУГ, запасы природного газа, добыча углеводородов, объемы реализации продукции, перерабатывающие мощности, выручка, чистая прибыль, активы, численность занятых. Поскольку в данном рейтинге показатель капитализации не используется, состав входящих в него компаний существенно отличается от предыдущих рейтингов. Заметные позиции получают непубличные национальные компании: NIOC, Iraqi National Oil Company, Nigerian National Petroleum Corporation, Государственная нефтяная компания Мексики (Petróleos Mexicanos - PEMEX), Iraqi National Oil Company, Libya National Oil Corporation, ADNO, Qatar Petroleum.

Обобщая сказанное можно назвать следующие признаки классификации крупнейших энергетических компаний мира:

- интернационализация бизнеса по цепи вертикальной интеграции;

- мульти/моноэнергетичность;

- основные операционные показатели (запасы, добыча углеводородов, объем перерабатывающих мощностей;

- основные финансовые показатели (выручка, чистая прибыль, доходность на вложенный капитал)

- публичность/непубличность компании, то есть наличие или отсутствие у нее статуса эмитента ценных бумаг;

- форма собственности.

Компании первой группы от прочих, первым делом, отличаются высокой степенью глобализации бизнеса по всей цепи вертикальной интеграции. Их деятельность носит глобальный характер, охватывая несколько десятков стран на всех континентах. Компании данной группы также особенны тем, что публичны, имеют частную и реже – частно - государственную форму собственности (StatoilHydro, Eni). Большинство компаний этой группы имеют продолжительную историю. Так для ТНК американского происхождения, ВР и Royal/Dutch Shell эта история ведется еще с XIX в., что в значительной мере обусловливает их лидирующее положение на современном мировом энергетическом пространстве, наибольшую степень глобализации бизнеса и наилучшее владение рыночным инструментарием. Одновременно данные ТНК (за исключением StatoilHydro) бедны собственными энергетическими ресурсами, но демонстрируют наивысший процент владения мировыми перерабатывающими мощностями.

Что касается компаний второй группы (электроэнергетические и газораспределительные ТНК), то главные отличительные особенности компаний данной группы состоят в том, что глобализация бизнеса в данном случае практически не касается сфер ГРР и добычи углеводородов и сосредоточена в области электрогенерации и поставок тепло и электроэнергии прямым потребителям. По сравнению с компаниями первой группы, данные ТНК несколько менее экономически эффективны. Они характеризуются незначительными собственными запасами углеводородов или отсутствием таковых, и либо ведут незначительную собственную добычу углеводородов, либо вообще таковой не имеют. Но при этом компании данной группы занимаются масштабным импортом газа и его распределением прямым потребителям.

Компании третьей группы демонстрируют достаточно высокую экономическую эффективность, но при этом не имеют богатых собственных углеводородных запасов (за исключением ОАО «Газпром» и ОАО «ЛУКОЙЛ), а потому особенно агрессивны в борьбе за доступ к ним. Уже сейчас компании данной группы имеют выраженный интернациональный аспект бизнеса, оперируя в десятках стран, хотя и в меньших по географическому охвату масштабах, чем ТНК первой группы. Для компаний третьей группы характерна либо 100-процентная, либо высокая доля государства в акционерном капитале, что не мешает данным компаниям развивать бизнес по интернациональному вектору.

Для четвертой группы компаний характерна фрагментарная интернационализация бизнеса, то есть не все звенья вертикальной интеграции в данном случае носят интернациональный характер. Например, применительно к Saudi Aramco признаки интернационализации характерны для сфер переработки и сбыта, но отсутствуют в сфере ГРР и добычи, та как компания ведер ГРР и добычу углеводородов только в Саудовской Аравии. Аналогична ситуация и для PVDSA. В то же время для Kuwait Petroleum и Sonatrach признаки интернационализации свойственны всем звеньям вертикальной интеграции, но они не являются значительными в сферах переработки и сбыта, хотя ГРР и добычу углеводородов Sonatrach ведет в 11 странах мира.

Если говорить о национальных ВИНК, так же как и о национальных нефтегазодобывающих компаниях, то никаких признаков интернационализации бизнеса у компаний данной группы не наблюдается. Они слабо мультиэнергетичны. Компании данной группы на 100% принадлежат государству, не публичны. Об их эффективности в силу отсутствия публичных данных судить трудно.

Итак, ни форма собственности компаний, ни участие их, или неучастие в достижении каких-либо политических целей стран своего происхождения, как и в политике в целом, не могут рассматриваться как основания для классификации энергетических компаний мира и подразделения их на национальные и интернациональные. Главным основанием для такого подразделения следует считать степень интернационализации различных звеньев вертикальной интеграции деятельности компаний по известной цепочке «геологоразведочные работы – добыча – переработка - сбыт».

При таком подходе можно назвать пять основных групп энергетических компаний мира: транснациональные вертикально интегрированные компании глобального характера, которые в большинстве случаев являются мультиэнергетическими; транснациональные вертикально интегрированные компании регионального характера, «новые» или потенциальные транснациональные вертикально интегрированные компании, интернациональные ВИНК. Компании всех названных групп одновременно могут быть мультиэгнергетическими. Последняя группа представлена национальными нефтедобывающими компаниями. При этом в данной группе могут быть компании, которые имеют вертикально интегрированный бизнес, так и те, которым вертикальная интеграция не свойственна, так как они ограничивают свою работу только сферами ГРР и добычи углеводородов.

Развернуть

Открыть в широком формате