Инструменты регулирования денежного обращения

Инструменты регулирования денежного обращения. В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении - операции на открытом рынке, т.е. на рынке казначейских ценных бумаг - политика учетной ставки дисконтная политика, т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка изменение норматива обязательных резервов. 4.6.1. Операции на открытом рынке В настоящее время в мировой экономической практике основным инструментом являются oпeрации на открытом рынке.

Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг Центральный банк может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда.

Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно совместно с группой крупных банков растут, и, соответственно, возрастает их привлекательность для покупателей. Население через дилеров и банки начинают активно скупать правительственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к сокращению банковских резервов.

Сокращение банковских резервов, в свою очередь, уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. График предложения денег сдвигается влево, а процентная ставка растет. 2. Предположим теперь, что на денежном рынке недостаток денежных средств в обращении. В этом случае Центральный банк проводит политику, направленную на расширение денежного предложения, а именно ЦБ начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения.

Тем самым Центральный банк увеличивает спрос на государственные ценные бумаги. В результате их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ценные бумаги непривлекательными для их владельцев. Население и банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к увеличению банковских резервов и с учетом мультипликационного эффекта - к увеличению денежного предложения.

График предложения денег сдвинется вправо, процентная ставка упадет. 4.6.2. Политика учетной ставки дисконтная политика Учетная ставка - это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Причем Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но терпит временные трудности. Учетную ставку устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы резервных фондов дешевыми.

Коммерческие банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Среди инструментов монетарной политики политика учетных ставок занимает второе по значению место после политики Центрального банка на открытом рынке а в некоторых странах является главным инструментом управления предложения денег и проводится обычно в сочетании с деятельностью Центрального банка на открытом рынке. Так, при продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке и других финансово-кредитных учреждений.

Схема проведения этих операций такова 1. Предположим, что на денежном рынке наблюдается излишек денежной массы в обращении и Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка. В этом случае Центральный банк начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам или населению, которые покупают правительственные ценные бумаги через специальных дилеров. Поскольку предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним в целях уменьшения денежного предложения Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку выше доходности ценных бумаг, что ускоряет процесс продажи коммерческими банками правительственных ценных бумаг населению, так как им становится невыгодно восполнять резервы займами у Центрального банка, и повышает эффективность операций на открытом рынке.

И наоборот, при покупке Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке Центральный банк резко понижает учетную ставку ниже доходности ценных бумаг. В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже.

Расширительная Центрального банка становится более эффективной. 4.6.3. Изменение нормы обязательных резервов В основе действия этого инструментаденежно-кредитной политики лежит механизм влияния банковской системы на денежное предложение через банковский денежный мультипликатор, а именно а если Центальный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения б при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег. Этот инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, занимающихся данной проблемой, наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы.

Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита. 1 ЗАКЛЮЧЕНИЕ Таким образом, в данной работе рассмотрено понятие денег как совокупность активов, используемых при совершении сделок.

Они служат средством сбережения, мерой стоимости и средством обращения Таким образом, из всех функций денег функция средства обмена является наиболее существенной их характеристикой.

Функцию средства сохранения стоимости деньги должны выполнять для того, чтобы они продолжали использоваться в качестве средства обмена. Быть единицей счета или мерой отложенных платежей не является обязательной функцией денег, но обычно они выполняют и эти функции. В качестве денег могут использоваться различные виды активов. В системах, основанных на использовании товарных денег, деньгами служат активы, обладающие внутренней стоимостью, в то время как в системе, основаной на использовании бумажных денег, используется актив, единственное назначение которого заключается в выполнении функции денег.

Символические деньги - это средство платежа, чья стоимость или покупательная способность в качестве денег превосходит издержки их производства или ценность при альтернативном использовании. Кредитные деньги - это средство обмена, которые представляют собой обязательства частного лица или фирмы. Сегодня наблюдаются чрезвычайно быстрые инновации, связанные с различными формами денег.

Быстрое изменение природы денег порождает различные проблемы для центральных банков, отвечающих за измерение и регулирование предложения денег или, что то же самое денежной массы страны. Существует четыре основных денежных агрегата наличность, М1, М2, М3. М1, из которых М1 в наибольшей степени соответствует традиционному определению денег как средство платежа. М2 включает, кроме того, требования, не являющиеся высоколиквидными. Наконец, в М3 включаются крупные вклады с договорной ставкой и соглашения об обратном выкупе.

Существуют денежные теории, которые признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем ВНП, но оценивают по-разному и значение этого влияния, и сам механизм с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - само предложение денег. Спрос на деньги MD формируется из спроса на деньги как средство обращения и спроса на деньги как средство сохранения стоимости. Общий спрос на деньги зависит от уровня номинального объема ВНП и процентной ставки, которая может регулироваться различными факторами.

Инструментами регулирования денежной массы в обращении могут быть операции на открытом рынке, политика учетной ставки, изменение норматива обязательных резервов.