Роль банка в регулировании налично-денежного обращения

Оглавление Введение 1. Роль Центрального банка в регулировании налично- денежного обращения 1.1 Организационная структура и функции Центрального банка 1.2 Регулирование денежного обращения Центральным банком 1.3 Анализ применяемых методов регулирования налично-денежного обращения Центральным банком РФ 1.4 Взаимодействие Банка России и Правительства РФ 1.5 Денежные агрегаты как показатели регулирования динамики денежной массы 5.1 Денежные агрегаты. Законы денежного обращения 5.2 Анализ изменения динамики денежной массы в России за период с 1992 года по 1999 год 1.6 Регулирование денежной массы за рубежом 2. Роль ГРКЦ в регулировании налично-денежного обращения. 34 2.1 Характеристика Головного расчетно-кассового центра, его основные функции 2.2 Контроль ГРКЦ за налично-денежным оборотом 2.3 Метод применяемый для прогнозирования налично-денежного оборота в Томской области 4. Организация анализа налично-денежного оборота в Томской области 3. Совершенствование организации работы по анализу налично-денежного обращения в регионах 1. Анализ налично-денежного обращения в регионе как составляющая анализа налично-денежного обращения страны 1.1 Состояние налично-денежного обращения в Российской Федерации в 1999 году 2. Анализ налично-денежного обращения в Томской области за 1999 год 2. Совершенствование организации работы по анализу налично-денежного обращения в регионах 1. Организация анализа налично-денежного обращения в Иркутской области 2. Методики оценки количества наличных денег, предлагаемые ГУ ЦБ РФ по Омской области 62 Заключение 65 Введение В условиях рыночной экономики анализ налично-денежного обращения претерпел существенные изменения, стал более интересным и более сложным.

Однако, не на всех территориальных уровнях можно производить анализ с использованием показателей свойственных рыночной экономике.

Территория России крайне не равномерно насыщена деньгами. Большинство регионов страдает от безденежья, в то время как в других сконцентрирована большая часть денежных средств страны.

Основной целью данной дипломной работы является совершенствование методов анализа налично-денежного обращения на региональном уровне.

Анализ состояния налично-денежного обращения в регионе имеет очень важное теоретическое и практическое значение для более полного понимания процессов, происходящих в финансовой и экономической жизни конкретного региона.

В ходе такого анализа определяются особенности денежного обращения на данной территории. Очевидно, что качество такого анализа во многом зависит от применяемой методики. Между тем, как показывает практика, здесь пока нет единого сложившегося подхода.

В периодических изданиях по финансово-банковской тематике можно встретить материалы, освещающие методы организации налично-денежного обращения того или иного региона, однако ни одна из предлагаемых методик не утверждена Центральным банком Российской Федерации. Налично-денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения наличных денежных знаков. Именно этот оборот обслуживает получение и расходование большей части денежных доходов населения.

Налично-денежный оборот начинается в расчетно-кассовых центрах Центрального банка Российской Федерации. Наличные деньги переводятся из их резервных фондов в оборотные кассы, откуда они поступают в обращение. Из оборотных касс расчетно-кассовых центров наличные деньги направляются в операционные кассы коммерческих банков. Часть этих денег банки могут передавать друг другу на платной основе, но большая часть наличных денег выдается клиентам. Часть наличных денег, находящихся в кассах предприятий и организаций, используется для расчетов между ними, но большая часть передается населению в виде различных видов денежных доходов. Рациональная организация денежного обращения, усиление контроля за потоками наличных денег одно из эффективных средств, способствующих решению острых проблем современного этапа развития России.

Однако, невозможно проводить серьезную аналитическую работу, не имея оценки реального количества наличных денег в регионе. Проблема эта очень сложная. Силами только региональных учреждений Банка России решить ее трудно. Необходима разработка единой методики оценки количества наличных денег в регионе.

Решение этой проблемы позволит в перспективе получить комплексную оценку предложения денег в регионе с учетом как наличной, так и безналичной составляющих. Для достижения заданной цели в данной дипломной работе планируется выполнить следующие задачи - изучить основные направления единой государственной денежно-кредитной политики - провести анализ применяемых методов регулирования налично-денежного обращения Центральным банком Российской Федерации - проанализировать изменение динамики денежной массы в России за период с 1992 года по 1999 год - изучить методы организации анализа налично-денежного обращения в других регионах - рассмотреть предлагаемые методики оценки количества наличных денег в регионе - провести Анализ налично-денежного обращения в Томской области за 1999 год. 1.

Роль Центрального банка в регулировании налично- денежного обращения

Роль Центрального банка в регулировании налично- денежного обращения 1.1 Организационная структура и функции Центрального банка Современная банковская система России базируется на основе принятых 2 декабря 1990 года Верховным Советом РСФСР специальных законов Закона РСФСР О банках и банковской деятельности РСФСР и Закона О Центральном банке РСФСР Банке России, а также новой редакции Закона РФ О банках и банковской деятельности, принятого в июле 1995 г. Банковская система России включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Новое банковское законодательство внесло кардинальные изменения не только в элементарный состав кредитно-банковской системы, но и сами принципы построения и управления этой системой. Современная банковская система России имеет двухуровневое построение.

Критерием отнесения элементов к тому или другому уровню является их положение в системе, обусловленное отношениями субординации.

Центральный банк расположен на верхнем уровне, поскольку уполномочен государством регулировать и контролировать систему в целом.

Коммерческие банки и кредитные учреждения составляют нижний уровень системы. Основными целями центрального банка являются - защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам - развитие и укрепление банковской системы РФ - обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Организационная структура Центрального Банка. Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления рис. 1 . В систему ЦБР входят центральный аппарат, главные территориальные управления и национальные банки, расчетно-кассовые центры, региональные центры информатизации, вычислительные центры, банковские школы и прочие организации.

Национальные банки республик, главные территориальные управления, расчетно-кассовые центры являются территориальными учреждениями ЦБР и не имеют статуса юридического лица и права принимать решения нормативного характера, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета Директоров Банка России.

Высшим органом Банка России является Совет Директоров - коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России, т.е. Совет Директоров осуществляет функции стратегического управления. Текущее управление Банком России осуществляет Председатель Банка России. Все члены Совета Директоров работают на постоянной основе в Банке России.

Члены Совета Директоров и Председатель Банка России назначаются на должность Государственной Думой сроком на четыре года. Совет Директоров под руководством Председателя Банка России принимает такие стратегически важные решения, как величина резервных требований для коммерческих банков, установление обязательных нормативных требований, изменение процентных ставок Банка России, применение прямых количественных ограничений на деятельность коммерческих банков и т.д. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.

Центральный банк осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах. Государство не отвечает по обязательствам ЦБР и ЦБР не отвечает по обязательствам государства. Уставный капитал - 3 млрд. рублей. Центральный банк России создает за счет своей прибыли резервы и фонды различного назначения. Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации.

По вопросам отнесенным к его компетенции, он имеет право издавать нормативные акты, которые являются обязательными для всех юридических и физических лиц. Ежегодно Банк России отчитывается за свою деятельность перед Государственной Думой. В данный отчет входят годовой баланс таблица 1.1 , счет прибылей и убытков, распределение прибыли, отчет о состоянии банковского дела в стране, аудиторское

Заключение

Заключение по годовому отчету Банка России и др. Таблица 1.1 АКТИВ ПАССИВ 1.Золото 1.Уставной капитал 2.Иностранная валюта 2.Резервы и фонды 3.Наличные деньги в кассах 3.Валютные счета 4.Кредиты МинФину РФ 4.Наличные деньги в обращении 5.Операции с ценными бумагами 5.Средства коммерческих банков 6.Кредиты 6.Средства клиентов и бюджетов 7.Межгосударственные расчеты 7.Средства в расчетах 8.Прочие активы 8.Прочие пассивы Баланс Баланс Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Прибыль Центрального банка после направления ее в различные резервы и фонды перечисляется в доход федерального бюджета.

Кроме того, Банк России и его учреждения освобождаются от уплаты всех налогов, сборов, пошлин и других платежей на территории России. Банк России выполняет следующие функции, которые определены в действующем законодательстве ст. 4 Федерального закона ПРЕДСЕДАТЕЛЬ Первый заместитель председателя Первый заместитель председателя Заместитель председателя Заместитель председателя Заместитель председателя Заместитель председателя Департамент исследований информации и статистики Главное управление валютного регулирования и контроля Департамент подготовки персонала Департамент бухгалтерского учета и отчетности Сводный экономический департамент Управление ценных бумаг Управление методологии и организации межгосударственных расчетов Юридический департамент Департамент методологии и организации расчетов Департамент организации и исполнения госбюджета Департамент регулирования денежного обращения Главное управление инспектирования коммерческих банков Департамент эмиссионно-кассовых операций Административный департамент Департамент банковского надзора Департамент иностранных операций Оргкомитет межгосударственного банка Ревизионный департамент Департамент информации Управление безопасности и защиты банковской информации Рис.1 1 во взаимодействии с Правительством России разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля 2 монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение 3 является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования 4 устанавливает правила осуществления расчетов на территории России 5 устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы 6 осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом 7 осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций 8 регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами 9 осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России 10 осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами 11 организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации 12 принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации 13 в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений публикует соответствующие материалы и статистические данные 14 осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Классификация функций Банка России по признаку закрепления их в Федеральном законе выглядит следующим образом 1 функция банковского регулирования 2 функция банковского надзора и контроля 3 функция осуществления эмиссии наличных денег и организации их обращения 4 функция взаимодействия с федеральными органами государственной власти и управления пп.12,13 ст.4 5 международно-правовая функция глава IX 6 аналитическая, научная и прогностическая функция 7 функция банковского обслуживания 8 функции Банка России как самостоятельного юридического лица - участника гражданских, трудовых, административных и иных правоотношений 9 иные функции, возложенные на Банк России федеральным законодательством.

К иным функциям Банка России могут быть отнесены функция регистрации эмиссии ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами п.8 ст.4 Федерального закона, функция хранения и осуществления операций с федеральным бюджетом и государственными внебюджетными фондами, с бюджетами субъектов РФ и местными бюджетами, а также операции по обслуживанию государственного долга и операции с золотовалютными резервами РФ ст. 23 Федерального закона и т.п. Основополагающей для Банка России является закрепленная в Конституции РФ функция Банка России по защите и обеспечению устойчивости рубля п.2 ст. 75 Конституции РФ . Защита и обеспечение устойчивости рубля по сути является задачей, на достижение которой направлена вся деятельность Банка России, все возложенные на него функции и предоставленные полномочия.

Функция банковского регулирования.

Банковское регулирование - общее понятие, объединяющее не одно, а несколько направлений деятельности Банка России.

Среди них такие основополагающие, как установление обязательных для кредитных организаций правил проведения банковских операций, в том числе валютных, включающее осуществление расчетных операций в иностранной валюте и с иностранными государствами регулирование банковских операций, координацию, регулирование и лицензирование организации расчетных, в том числе клиринговых, систем в РФ, а также установление правил, форм, сроков и стандартов осуществления безналичных расчетов ст. 80 Федерального закона установление специальных экономических нормативов для кредитных учреждений обязательные экономические нормативы Осуществление денежно-кредитного регулирования процентные ставки по операциям, операции на открытом рынке, рефинансирование и т.п. установление порядка ведения бухгалтерского учета, составления и представления бухгалтерской отчетности для организаций, включенных в банковскую систему установление порядка создания, регистрации и лицензирования кредитных организаций установление требований к уровню подготовки и квалификации руководителей и главных бухгалтеров кредитных организаций пп. 4, 5, 6, 10 ст. 4 и ст. 56,59 Федерального закона а также установление порядка осуществления банковского надзора и контроля.

Функции банковского надзора и контроля.

Функция банковского надзора представляет собой установленную законом государственную деятельность Банка России по осуществлению комплекса мероприятий, направленных на обеспечение режима законности в организации и функционировании всех элементов, образующих банковскую систему РФ. Банковский надзор осуществляется в целях обеспечения надлежащего соблюдения кредитными организациями действующего банковского законодательства и нормативных актов, регулирующих банковскую деятельность.

Банковский надзор обеспечивается путем постоянного наблюдения и проведения проверок кредитных организаций на предмет соответствия их учредительных документов, финансово-хозяйственной, кредитной деятельности, а также деятельности по осуществлению банковских операций действующему законодательству, нормативным актам Президента РФ, Правительства РФ, а также нормативным актам и обязательным нормативам, установленным Банком России ст. 55 Федерального закона. Упомянутые обстоятельства являются предметом банковского надзора.

Основными задачами банковского надзора, осуществляемого Банком России, Является обеспечение законности создания, организации и деятельности кредитных организаций, обеспечение их надежности и поддержание стабильности, а также защита интересов вкладчиков и кредиторов ст. 55 Федерального закона. Функция осуществления денежной эмиссии и организации денежного обращения. Согласно Конституции РФ денежная эмиссия, т.е. выпуск денег в обращение, в РФ осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации п. 1 ст. 75 . Денежной единицей в РФ является рубль.

Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается.

Конституция РФ, возлагая на Банк России функцию эмиссии денег в обращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии.

Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

С целью ограничения возможностей коммерческих банков на осуществление депозитной эмиссии в Конституции РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии во всех ее формах предоставлено Банку России.

Однако в Федеральном законе монопольная функция Банка России по осуществлению денежной эмиссии ограничена только эмиссией наличных денег.

Аналогичным образом ограничена и не предусмотрена действующим законодательством функция Банка России по организации их безналичного обращения ст. 29 Федерального закона Безналичное, как и наличное, денежное обращение подлежит регулированию в федеральном законодательстве.

Но эта сфера денежного обращения не регулируется банковским или иным законодательством.

Порядок осуществления эмиссии безналичных денег и организации их обращения каким-либо органом государственной власти Российской Федерации или Банком России законодательно не определен. Функция банковского обслуживания предполагает осуществление им всех видов банковских операций при обслуживании клиентов.

Функцию банковского обслуживания Банк России осуществляет в интересах достижения стоящих перед ним задач, а также в целях удовлетворения потребностей участников экономических отношений, действующих в особых условиях, исключающих возможность осуществления банковских операций через кредитные организации. Функция взаимодействия с федеральными органами государственной власти и управления.

Предметом взаимодействия с государственными органами является участие Банка России в разработке экономической политики Правительства РФ, разработке и проведении единой государственной денежно-кредитной политики, составлении платежного баланса РФ взаимное представительство должностных лиц Банка России и Правительства РФ соответственно на заседаниях Правительства РФ и Совета директоров Банка России, взаимное информирование друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, консультирование и т.п. п.п. 12, 13 ст. 4 Федерального закона. Международная и внешнеэкономическая функция.

В рамках этой функции Банк России представляет интересы РФ во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях ст. 50 Федерального закона, а также устанавливает и публикует официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю ст. 52 Федерального закона. Банк России вправе участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, занимающихся развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах, в том числе взаимодействовать с центральными банками иностранных государств.

Взаимоотношения Банка России с международными кредитными организациями осуществляются в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами, а также межбанковскими соглашениями ст. 8 Федерального закона. Аналитическая, прогностическая и научная функция состоит в постоянном изучении, анализе, обобщении и выработке научно обоснованных предложений о состоянии, развитии и возможных результатах государственной экономической, в том числе денежно-кредитной, политики, состоянии и перспективах банковской системы подготовке и представлении Президенту РФ, Правительству РФ и Государственной Думе РФ соответствующих статистических данных. Проведение научных исследований финансово-экономического, юридического, научно-технического характера, имеющих значение для совершенствования и развития денежно-кредитной и банковской систем России, также являются частью указанной функции.

Реализация функций Банка России в реальных общественных отношениях и достижение стоящих перед ним задач и целей возможны благодаря соответствующей организации Банка России и предоставленным ему законом полномочиями. 1.2

Регулирование денежного обращения Центральным банком

Банк России и его территориальные учреждения обеспечивают контроль за ... Или государство обязуется скупать ранее выпущенные ценные бумаги по до... Эти операции позволяют Банку России оперативно привлекать в депозиты в... Следующим инструментом, при помощи которого ЦБР регулирует денежно-кре... Изменение ставки рефинансирования, вызывая соответствующее изменение р...

Анализ применяемых методов регулирования налично-денежного обращения Центральным банком РФ

Банк России в 2000 году продолжает работу по совершенствованию действу... В первой половине 1994 года уровень ставки рефинансирования стал опуск... Определенное влияние оказало сжатие рублевой ликвидности финансового с... С 1993 года Центральный банк Российской Федерации начал использовать о... Продолжающееся снижение стоимости такого банковского актива, как госуд...

Взаимодействие Банка России и Правительства РФ

1.5 . N 1688, основной целью взаимного представительства является осуществле... Взаимодействие Банка России и Правительства РФ. 19 Федерального закона. Центральный Банк России активно взаимодействует с Правительством РФ уч...

Денежные агрегаты как показатели регулирования динамики денежной массы

Денежные агрегаты. Законы денежного обращения В странах с рыночной эко... гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента. Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит ... Другой фактор, влияющий на денежную массу скорость обращения денег, т.... циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а та...

Анализ изменения динамики денежной массы в России за период с

Анализ изменения динамики денежной массы в России за период с 1992 года по 1999 год Для расчета совокупной денежной массы в обращении в России предусмотрены следующие денежные агрегаты М0 - наличные деньги М1 - равен агрегату М0 плюс расчетные, текущие и прочие счета расчетные счета, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, Фонда долгосрочного кредитования, плюс вклады в коммерческих банках, плюс депозиты до востребования в Сбербанке М2 - равен агрегату М1 плюс срочные вклады в Сбербанке М3 - равен агрегату М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Ведущее место в системе показателей, используемых для анализа изменений движения денег в России, отводится агрегату М2, включающему наличные деньги и безналичные в виде депозитов до востребования, средства на расчетных и текущих специальных счетах предприятий и организаций, срочные вклады населения.

Динамика денежной массы М2 период 1992-1999гг. Денежная масса М2 , всего в том числе наличные деньги, М0 безналичные средства трлн. руб. трлн. руб. трлн. руб. 1992 год 7,14 1993 год 36,72 1994 год 106,4 1995 год 220,8 80,8 36,6 140 63,4 Продолжение таблицы 1996 год 282,3 95,8 33,9 186,5 66,1 1997 год 357,4 128,8 36,0 228,6 64,0 1998 год 396,9 167,3 42,2 229,6 57,8 1999 год 625,1 222,0 35,5 403,1 64,5 - данными не располагаем.

Данные приведенные в таблице свидетельствуют о том, что денежный агрегат М2 за период 1992 - 1999 гг. резко увеличился проанализировать параметры наличности в отечественной экономике до 1991 года не представляется возможным в связи с различиями экономических формаций и закрытости финансовой информации. Главная причина увеличения денежной массы - огромный дефицит федерального бюджета, который в значительной степени погашался в течении 1992 - 1994 гг. выпуском денег в обращение.

Товарный оборот в то же время в реальном выражении даже сократился из-за падения темпов производства. Динамику изменения доли наличности в денежной массе наиболее полно отражают колебания удельного веса находящихся в обращении наличных денежных средств в монетарных агрегатах, так как удельный вес показывает относительное изменение наличных денег в изменяющихся денежных агрегатах.

Изменение содержания наличности в денежном агрегате М2, В годы реформ в России и ее регионах имело место существенное изменение структуры денежной массы - резкое увеличение удельного веса наличных и соответствующее сокращение безналичных денег. Если на 1 января 1992 года, в начале отпуска цен, наличные денежные средства в обращении вне банков агрегат МО составляли 18 денежной массы М2, то к 01.01.94 - около 40 с уменьшением до 36 к концу 1996 года и к концу 1997 года, до 35 на конец апреля 1998 года с резким увеличением после 17 августа 1998 года в связи с дополнительной эмиссией наличных денег для обеспечения ликвидности банков - до 42 на 1 января 1999 года и столь же резким падением к 37 на 01.08.99г. Изменение содержания наличных денег в денежной массе связано в большей степени с социальными, политическими, психологическими проблемами.

Причиной увеличения удельного веса наличности в М2 является стремление хозяйствующих субъектов уклониться от непосильного налогового бремени.

Следует отметить и такую причину, как длительное прохождение платежей. Скачкообразное увеличение наличности в денежном агрегате М2 после 17 августа 1998 года произошло из-за изъятия вкладов, как реакция недоверия к банкам. В России значение наличности очень велико, что говорит о вытеснении налично-денежными платежами безналичных. Рост наличных денег, которые обслуживают население, вызывает нехватку денег в стране.

Существующая структура дезорганизует денежное обращение страны, препятствует рыночным реформам, оказывает негативное влияние на банковскую систему, в той или иной мере способствует развитию в ней кризисных явлений. Так, если безналичные деньги полностью оборачиваются в банках, то большая часть наличности не участвует в банковском обороте. Это уменьшает ликвидность и устойчивость банковской системы, вызывает сокращение средств в кредитной системе.

Денежное обращение развитых стран изучается как единое целое в связи со свободным переливом денежных средств между наличной и безналичной сферами. Кроме того, значение наличных денег здесь ограничено из-за малой доли компонента наличности в структуре денежной массы. В России, напротив, значение наличности очень велико, что говорит о вытеснении налично- денежными платежами безналичных, а не о незначительных структурных изменениях денежной массы, как в развитых странах.

До финансового кризиса считалось, что прирост денежной массы оказывает определяющее влияние на потребительские цены, и проводилась политика сокращения денежной массы. Вопреки этой политике цены вместо прогнозируемого увеличения на 5 - 8 возросли на 80,4 . Определяющее влияние на их рост оказало многократное падение курса рубля и рублевое удорожание чрезмерного объема импортных товаров. Либерализация цен привела к тому, что их рост значительно обогнал рост денежной массы. Это вызвало ее реальное сжатие.

За период 1992 - 1997гг. индекс потребительских цен и индекс-дефлятор ВВП возросли примерно в 2400 - 2500 раз. Агрегат денежной массы М2 увеличился за этот же период примерно в 280 раз. В 1998 году прогнозировался опережающий в 3,8 - 4,4 раза прирост денежной массы по сравнению с приростом потребительских цен. Фактически же потребительские цены увеличились на 84 , а денежная масса М2 на 30,2 . В течение почти всего года денежная масса не только не увеличивалась, но даже сокращалась.

За январь - сентябрь она сократилась на 2,2 . В 1999 году прогнозировался более медленный прирост денежной массы, на 11 - 15 процентных пунктов, по сравнению с потребительскими ценами, но фактически он явился опережающим. В результате реальная денежная масса существенно сократилась. При этом не произошло адекватного увеличения скорости оборачиваемости денег, которая могла бы компенсировать сжатие. Более того, с учетом отмечающихся частых задержек с переводом средств, с осуществлением платежей и т.д. скорость оборота для экономики в целом даже несколько замедлилась при всей условности этого показателя в российских условиях в принципе, когда лишь около 20 экономики обеспечивалось живыми деньгами, а 80 операций осуществлялось без их участия. Ситуация еще более усугубилась тем, что в результате политики приватизации на денежную массу, которая до этого традиционно обслуживала текущие операции расчеты между предприятиями, операции на потребительском рынке и т.д стала ложиться дополнительная нагрузка по обслуживанию и обеспечению ликвидности принципиально нового сегмента рынка - акций, облигаций и т.д ранее не являвшихся объектами сделок, а потому не обслуживавшихся денежной массой. Очевидно, что возникновение новых объектов купли-продажи, во-первых, привело к еще большей нагрузке на денежную массу и, во-вторых, обусловило недооценку и ни.