Формы финансового обеспечения осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования
Формы финансового обеспечения осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования - раздел Менеджмент, ТЕМА 1: Основы организации финансового менеджмента 1. Акционерное Финансирование Представляет Собой Форму Получения Необходимых ...
1. Акционерное финансирование представляет собой форму получения необходимых денежных средств или других инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов путем выпуска и продажи предприятиями, организациями - инвесторами ценных бумаг.
Одним из основных методов привлечения средств инвесторов в условиях рыночной экономики является эмиссия долговых и долевых ценных бумаг.
Выпуск основных ценных бумаг осуществляется:
1. При учреждении АО и продажи акций его учредителям.
2. При увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций.
3. При привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций хозяйствующего субъекта.
Способы эмиссии акций:
а) Через инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск и за тем продают его по фиксированной цене физ. и юр. лицам.
б) Продажа непосредственным инвесторам по подписке.
в) Тендерная продажа. Один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене и за тем устраивают торг, по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции.
г) Через брокеров.
2. Государственное финансирование осуществляется в рамках государственных и территориальных местных инвестиционных программ по созданию, развитию и поддержке унитарных предприятий государственной формы собственности и негосударственных, решающих важнейшие общегосударственные задачи. Осуществляется в виде кредитования на безвозвратной и возвратной основе.
3. Смешанное финансирование состоит в том, что при их реализации используются различные источники и формы привлечения финансовых средств.
4. Государственные внешние заимствования РФ производятся в форме кредитов (займов) под соответствующие проценты, предоставляемых иностранными государствами, иностранными юридическими лицами, международными организациями.
5. Кредит – предоставление кредитодателем заемщику ссуды в денежной или товарной форме на условиях возвратности и уплаты процента.
Классификация кредитов.
· по типу кредитора:
- иностранный;
- государственный;
- банковский;
- коммерческий (предоставляемый продавцом в товарной форме).
6. Лизинг – вид нвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях.
Классификация лизинга
· по виду лизингодателя
- внутренний (российские лизинговые компании)
- внешний (иностранные компании)
· по продолжительности существования
- долгосрочный (более 3-х лет)
- среднесрочный (1,5-3 года)
- краткосрочный (до 1,5 лет)
· по форме
- финансовый
- возвратный
- оперативный
- сублизинг
Финансовый – вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечению срока действия договора.
Возвратный (смешанный) разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.
Оперативный – по истечении срока договора лизинга предмет возвращается от лизингополучателя лизингодателю.
Сублизинг – переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу.
7. Проектное финансирование. Инвестиционный проект и генерируемые в результате его реализации потоки денежной наличности являются источником обслуживания долговых обязательств инвесторов. Совокупный риск инвестирования распределяется между участниками проекта.
В зависимости от того, какую долю риска принимает на себя кредитор инвестиционного проекта, различают формы проектного финансирования:
а) С полным регрессом на заемщика – кредитор не принимает на себя никаких рисков (%-ниже).
б) Без регресса на заемщика – все риски принимает на себя кредитор.
в) С ограниченным регрессом на заемщика – все риски распределяются между участниками.
8. Венчурное финансирование – учреждение совместно с инвестором проекта нового строго целевого проектного (венчурного) предприятия.
Отличается от проектного финансирования тем, что может быть использован без строго определенного риска (а проектное - для продуктов со сформированным спросом на рынке).
Организация финансового менеджмента на предприятии... Основным лицом ответственным за достижение цели финансового менеджмента на предприятии как правило является либо...
Функции финансового менеджмента
К основным функциям финансового менеджмента относят:
1. Исследование внешнеэкономической среды и прогнозирование конъюнктуры финансового, валютного рынка, рынка ценных бумаг и капитала.
Финансовая среда предприятия
Финансовая среда представляет собой совокупность неподдающихся контролю сил, с учетом которых фирмы должны разрабатывать свои программы.
Финансовая среда складывается из ми
Финансовый механизм и его структура
Финансовый механизм – это действие финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.
В структуру финансового
Информационное обеспечение финансового менеджмента
Основным источником финансовой информации является финансовая отчетность.
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составляющаяся на основе данных финансов
Базовые показатели финансового менеджмента
В практике финансового менеджмента принята система финансовых показателей, которые базируются на 4 основных:
Добавленная стоимость – стоимость произведенной продукции за пе
Эффективность рынка и соотношение между риском и доходностью
Эффективный рынок – это такой рынок, в ценах которого находит отражение известная информация (информационная эффективность). Это условие соблюдается не полностью, поэтому существуют
Теория агентских отношений
Владельцы предприятий предоставляют право принятия решений менеджерам, что создает потенциальный конфликт интересов, который и рассматривается этой теорией.
Агентские отнош
Риск отдельных финансовых активов
Риск – это возможная опасность и действие наудачу в надежде на счастливый исход. Менеджеры, принимая инвестиционные и другие решения, должны оценивать риск и определять, компенсируе
Анализ доходности и риска активов в портфеле
Ожидаемая доходность портфеля (набор активов) представляет собой среднюю взвешенную из показателей ожидаемой доходности отдельных активов, входящих в данный портфель:
Эффективные портфели
Выбор эффективных портфелей – это выбор таких портфелей, которые обеспечивают:
- максимально ожидаемую доходность при определенном уровне риска
- минимальный урове
Выбор оптимального портфеля
Оптимальный портфель – это единственный из эффективных портфелей, который является наилучшим для конкретного инвестора.
При выборе оптимального портфеля решаются 2 задачи:
Теория арбитражного ценообразования
Доходность акций, как и риск получения доходов по ним, зависит от многих факторов. В связи с этим Стивен Росс предложил метод учета влияния нескольких факторов на доходность и риск
Ценная бумага как финансовый актив компании
Действие фирмы на финансовом рынке осуществляется в двух направлениях:
1. Кредитование и займы – это результат предоставления товаров и услуг в кредит и расчетов по ним. Пр
Концепции оценки финансовых активов
Можно выделить 3 основные концепции оценки стоимости финансовых активов:
1. Фундаменталистическая.
2. Технократическая.
3. «Ходьба наугад» («как есть»).
Анализ фондового рынка
Можно выделить два направления анализа:
1. фундаментальный анализ
2. технический анализ.
Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента (того, кто
Основы определения стоимости ценных бумаг
Денежный поток – это денежные выплаты, поступающие в разное время в течение некоторого периода.
В анализе ценных бумаг используют понятие «рента», то есть ряд последователь
Оценка стоимости облигаций
Купонная ставка – это определенный заранее процент от номинальной стоимости, устанавливаемый в расчете на год.
Дисконт – это разница между ценой финансового инструмента, со
Оценка акций
Так как срок действия акций неограничен и дивиденды регулярно выплачиваются в течение отчетного периода, то текущая стоимость такой акции может быть рассчитана следующим образом:
Оценка отзывных ценных бумаг
Отзывные ценные бумаги – это те бумаги, которые могут быть отозваны для погашения. Инициатива отзыва может принадлежать инвестору или эмитенту.
Отзыв бумаг может осуществля
Определение стоимости производных ценных бумаг
1. Право на подписку на новые акции выпускается акционерным обществом с целью соблюдения интересов акционеров в неизменности доли в уставном капитале.
Как правило, нескольк
ТЕМА 4 . УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ
Нормативная база:
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложен
Понятие инвестиций, виды инвестиций. Инвестиционные ресурсы
Инвестиции – средства, вкладываемые в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения. К инвестициям относятся только те вложения, которые преследуют своей целью полу
Источники финансирования инвестиций
Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества и финансовых средств, а под инвестициями - их использование.
Источники финансирования
Риски инвестирования
Риск – это опасность того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично. Для оценки риска используют 4 подхода:
1. Разработка всех возм
Принятие инвестиционных решений
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат экономические расчеты эффективности реализации проекта.
Основной инструментарий экономичны
Оценка экономической эффективности реальных инвестиций
Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денежных средств и других капитало
Портфельные инвестиции
К ним относятся размещение свободных денежных средств в ценные бумаги. Эти средства используются для вложения в различные инвестиционные проекты производственного или коммерческого
Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций
Под оперативным управлением портфелем финансовых инвестиций понимается обоснование и реализация управленческих решений, обеспечивающих поддержание целевой инвестиционной направленно
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов