Время как фактор в финансовых расчетах - раздел Финансы, КУРС ЛЕКЦИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСОВАЯ МАТЕМАТИКА Раздел 1. Операции начисления процентов Любая Финансовая, Кредитная Или Коммерческая Операция Предполагает Совокупнос...
Любая финансовая, кредитная или коммерческая операция предполагает совокупность согласованных ее участниками условий, а именно: сумму кредита (займа, I), цену товара, сроки, способы начисления процента и т.д. Множественность влияющих в каждом случае факторов приводит к тому, что их совместный результат часто неочевиден. Необходим количественный анализ, часто выходящий за рамки элементарных расчетов. Совокупность методов расчета, финансовая математика, высшие финансовые вычисления, и являются предметом данного курса.
Количественный финансовый анализ нацелен на решение широкого круга задач – от элементарного начисления процентов до анализа сложных I, кредитных и коммерческих проблем, зависящих от конкретных условий. К ним, в частности, можно отнести:
- измерение конечных финансовых результатов операции для каждой из участвующих в ней сторон;
- выявление зависимости конечных результатов от основных параметров операций или сделки, измерение взаимосвязей этих параметров, определение их допустимых граничных значений;
- разработку планов, в том числе оптимальных, выполнение финансовых операций;
- нахождение параметров эквивалентного (безубыточного) изменения условий сделки.
В практических финансовых операциях суммы денег вне зависимости от их назначения или происхождения, так или иначе, н6о обязательно связываются с конкретными моментами или периодами времени. Для этого в контрактах фиксируются соответствующие сроки, даты, периодичность выплат. Фактор времени, особенно в долгосрочных операциях, играет не меньшую, а иногда даже большую роль, чем размеры денежных сумм. Необходимость учета временного фактора вытекает из сущности финансирования и кредитования и выражается в принципе неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Очевидно, что тысяча рублей, полученные через 5 лет, неравноценны этой же сумме, поступившей сегодня, даже если не принимать во внимание инфляцию и риск их неполучения.
Вполне уместен известный афоризм: «Время – деньги».
Отмеченная неравноценность двух одинаковых по абсолютной величине сумм связана, прежде всего, с тем, что имеющиеся сегодня деньги теоретически могут быть инвестированы и принести доход в будущем.
Пример.Американская компания «Юнион карбайд», на химическом заводе которой в Индии произошла крупная авария, первоначально предложила в качестве компенсации выплатить пострадавшим 200 млн. дол. в течение 35 лет. На основании этих данных определим сумму денег, которую необходимо положить в банк, под 10% годовых, чтобы полностью обеспечить последовательную выплату 200 млн. дол. Оказывается, для этого достаточно выделить 57,6 млн. дол. иначе говоря, 57,6 млн.дол., выплаченных сегодня, равнозначны 200 млн.дол., погашаемых ежемесячно в равных долях на протяжении 35 лет.
Влияние фактора времени многократно усиливается в период инфляции.
Различные методы вычислений обязательно учитывают в качестве одного из важнейших условий время. Учет этого фактора осуществляется с помощью начисления процента или дисконтирования.
Раздел Операции начисления процентов... Тема Операции с простыми процентными ставками... Время как фактор в финансовых расчетах...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Время как фактор в финансовых расчетах
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Дисконтирование и учет по простым процентным ставкам
Рекомендуемая литература:
1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. С.36-38.
2.
Понятие процента, виды процентных ставок
Под процентными деньгами или процентами понимают абсолютную величину дохода от предоставления денег в долг в любой его форме: выдача ссуды, продажа в кредит, помещение денег на депозитный счет, уче
Наращение по простой процентной ставке
Под наращенной суммой ссуды понимают первоначальную сумму долга с начисленными процентами к концу срока.
Наращенная сумма определяется умножением первоначальной суммы долга на множитель на
Погашение задолженности по частям
Необходимым условием финансовой операции в любой ее форме является сбалансированность вложений и отдачи. Понятие сбалансированности поясним на графике.
Дисконтирование и учет по простым ставкам
В финансовых расчетах возникает необходимость сравнивать между собой различные суммы денег в разные моменты времени. Например, какая величина больше: 100 тыс. руб. сегодня или 1 млн. руб. через пят
Начисление сложных годовых процентов
В средне и долгосрочных финансовых операциях при присоединении процентов к основной сумме долга используются сложные проценты. База для начисления сложных процентов не постоянна и увеличивается во
Номинальная и эффективная ставки
В современных условиях проценты капитализируются обычно не один, а несколько раз в году – по полугодиям, кварталам (некоторые зарубежные банки практикуют ежедневное начисление процентов). На практи
Дисконтирование по сложной ставке процента
При изучении простых процентов мы обсуждали дисконтирование по простой ставке процентов.
Математическое дисконтирование по сложной ставке:
P = S / (1+i)n = S*V
Финансовая эквивалентность обязательств.
Финансовая эквивалентность обязательств предполагает неизменность финансовых отношений сторон до, и после изменения контракта (замена одного обязательства другим, отсрочка платежа). При этом эквива
Эквивалентность простых процентных ставок.
При выводе соотношений между ставкой наращения и учетной ставкой следует иметь ввиду, что при применении используются временные базы К=360 или К=365 дней. Если временные базы одинаковы, то:
Средние процентные ставки.
Если речь идет об одной финансовой операции, в которой размер ставки изменяется во времени, то все значения ставки можно обобщить с помощью средней ставки. При этом результаты наращения или дисконт
Кривые доходности.
Любая ссудная или кредитная операция предполагает использование некоторого значения процентной ставки, с которым согласились обе стороны, участвующие в операции. Как уже говорилось выше, значение с
Наращение процентов, налоги и инфляция.
В рассмотренных выше методах определения наращенной суммы не учитывались такие важные моменты, как налоги и инфляция.
Налог на полученные проценты.В ряде стран полученные (юридическ
Определение параметров постоянных рент постнумерандо.
Рекомендуемая литература:
1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. С.41-43.
2.
Определение параметров постоянных рент постнумерандо.
Иногда при разработке контракта возникает необходимость в определении срока ренты и соответственно числа членов ренты. Формулы для расчета срока различных видов рент представлены в табл….
Рента пренумерандо.
Рента пренумерандо – рента с платежами в начале периодов. Различие между рентами постнумерандо и пренумерандо – в числе периодов начисления процентов. Каждый член ренты пренумерандо работает
Ренты с выплатами в середине периодов.
Рента с платежами в середине периодов – частный случай годовой ренты. Применяется в случаях, когда поступления от производственных инвестиций распределяются более или менее равномерно, приме
Отложенные ренты.
Отложенная рента – начало выплат ренты сдвинуто вперед относительно некоторого момента времени. При этом сдвиг во времени никак не отражается на величине наращенной суммы. А вот современная
Вечная рента.
Вечная рента – ряд платежей, количество которых не ограничено, теоретически она выплачивается в течение бесконечного числа лет. В практике иногда сталкиваются со случаями, когда прибегают к
Взаимоувязанные, последовательные потоки платежей.
Взаимоувязанные, последовательные потоки платежей. Долгосрочные финансовые операции часто предполагают наличие двух последовательных потоков платежей. Первый характеризует вложения (затраты)
Конвертирование условий аннуитета.
Конвертирование условий аннуитета происходит, если необходимо по какой-то причине изменить условия выплаты ренты. Простейшими случаями конвертирования являются: выкуп ренты, рассрочка платежей. Бол
Изменение параметров ренты.
Замена немедленной ренты на отсроченную –немедленная рента постнумерандо откладывается на t лет (t не входит в срок ренты). Приравняв их современные стоимости, получим:
Планирование погасительного фонда
Если по условиям займа заемщик обязуется вернуть сумму долга в конце срока в виде разового платежа, то он должен предпринять меры для обеспечения этой операции. При значительной сумме долга формиру
Погашение долга в рассрочку
Погашение долга в рассрочку предполагает выплату задолженности по частям в течение определенного периода времени.
Может осуществляться двумя способами:
· погашение основного долга
Льготные кредиты и займы
В ряде случаев долгосрочные кредиты и займы выдаются по тем или иным причинам под льготные для заемщика условия. Низкая (относительно ставки на рынке кредитов) процентная ставка в сочетании с больш
Беспроцентный займ
Беспроцентный займ – это предельный случай льготного займа, выдача которого связана с потерями, которые определяют, полагая, что соответствующие средства можно было бы разместить на рынке по
Реструктурирование займа
Реструктуризация займа представляет собой пересмотр условий действующего обязательства из-за ухудшения финансового состояния заемщика (лучше потерять кое-что, чем все).
Варианты рес
Виды ипотечных ссуд.
Ипотека – ссуда под залог недвижимости. В такой сделке владелец имущества получает ссуду у залогодержателя и в качестве обеспечения возврата долга передает последнему право на преимущественное удов
Расчеты по ипотечным ссудам.
Основной задачей при анализе ипотек является разработка планов погашения долга, определение суммы остатка задолженности на любой момент процесса погашения.
Наиболее распространенной являет
Стоимость страхового аннуитета.
Если вероятность наступления страхового события q заранее известна (на основании прошлого опыта, по аналогии и т.д.), то теоретически, без учета всех прочих факторов, премия Р определ
Страхование жизни.
При осуществлении финансовых операций по страхованию жизни опираются на статистические данные дожития до того или иного возраста. Эти данные представлены в так называемых таблицах смертности
Новости и инфо для студентов